每经记者王砚丹每经裁剪叶峰
6月1日，上交所上市委员会召开会议，审议原意宇树科技科创板初度公开刊行股票（IPO）恳求。
宇树科技IPO自3月20日获上交所厚爱受理，至6月1日告成过会，合座周期仅73天。值得一提的是，宇树科技先后获取好意思团、红杉中国、腾讯、阿里巴巴等一众知名创投和产业本钱的“押注”。
而中信证券当作宇树科技IPO的保荐机构，旗下的私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资整个持有宇树科技逾4.4%股份，也被视为宇树科技IPO的蹙迫受益者之一。
备受存眷
宇树科技IPO之是以受到万众留神，和公司的专家知名度密切关系——2025年央视春晚，宇树东说念主形机器东说念主与跳舞演员同台演绎赛博秧歌，颠覆专家对传统机器东说念主的领会；2026年央视春晚，公司机器东说念主完周密球初度全自主东说念主形机器东说念主集群技击饰演，后空翻、集群变阵、协同比武等高难度动作悉斥责地，成为国产具身智能时期的蹙迫代表。
值得一提的是，招股书显现，宇树科技仍是兑现盈利。
2023年、2024年和2025年，公司营收差别为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元；净利润差别为-0.11亿元、0.95亿元和2.78亿元；扣非净利润则差别为-0.18亿元、0.78亿元和5.91亿元。公司展望2026年1~6月营收约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%；扣非净利润约为2.36亿元至2.83亿元。
在招股书中，宇树科技阐扬了本身的竞争上风：公司四足机器东说念主销量整个超33000台，奠定了公司在全球四足机器东说念主市集的上风地位。同期，自2023年自研推出首款东说念主形机器东说念主H1及2024年推出中型东说念主形机器东说念主G1以来，公司东说念主形机器东说念主居品销量兑现快速增长。2025年，公司东说念主形机器东说念主出货量已超5500台（纯东说念主形，不含轮式双臂机器东说念主），出货量居全球第一。
宇树科技本次IPO拟募资42.02亿元，用于智能机器东说念主模子研发姿色、机器东说念主骨子研发姿色、新式智能机器东说念主居品开发姿色、智能机器东说念主制造基地建设姿色。
本钱“盛宴”
宇树科技登陆本钱市集，不仅是具身智能领域一种里程碑式龙套，更是金融机构深耕产业本钱的一场“盛宴”。
比如，中信证券当作宇树科技IPO保荐机构，除了获取承销保荐收入外，凭借前期股权投资布局，还极有可能在宇树科技上市后获取可不雅的股权升值收益。
宇树科技招股书显现，端正招股说明书签署日，保荐东说念主中信证券私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资差别持有刊行东说念主4.1520%股份、0.3377%股份，整个持有刊行东说念主逾4.4%股份。其中，金石成长为宇树科技第七大股东。端正招股说明书签署日，中证投资已承诺清除公司股份表决权，百家乐2026世界杯中国官方下载其与金石成长之间不组成一致举止关系。
另外，红杉中国、深创投、经纬创投等股权投资机构，以及好意思团、腾讯、阿里巴巴等产业本钱也将受益于宇树科技上市。其中，好意思团持有宇树科技股权比例超9.6%，红杉中国持有宇树科技股权比例为7.1149%。
券商提议
具身智能、东说念主形机器东说念主产业链链条长、时期壁垒高。宇树科技告成过会、募资扩产，被视为将从上至下带动中枢硬件需求不竭开释、产业链生意化节拍全面提速的象征性事件。具身智能、东说念主形机器东说念主的投资契机，也受到越来越多市集东说念主士的兴趣。多家券商密切存眷东说念主形机器东说念主进展，并于近期发布关系研报。
万联证券指出，刻下，东说念主形机器东说念主产业正处于从时期龙套迈向范围化、生意化的关键期间。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东说念主、优必选稳步鼓吹量产节拍；需求端，东说念主口老龄化与劳能源成本攀升酿成遥远运行。同期，跟着策略与本钱协力助推，AI（东说念主工智能）大模子不竭为机器东说念主注入灵魂，东说念主形机器东说念主有望酿成一个新兴产业，徐徐从B端（企业端）走向C端（花消者端），将来市集空间遍及。
就投资契机而言，万联证券以为，2026年是东说念主形机器东说念主量产考据与场景落地的关键窗口，提议存眷以下几个标的：
（1）特斯拉与宇树科技东说念主形机器东说念主产业进展较快，提议存眷已投入或有望切入其供应链的中枢零部件厂商，相配是在精密降速器、实施器、传感器等价值量大、时期壁垒高的阵势。
（2）价钱是范围生意化的蹙迫前提，紧扣成本下探中枢逻辑，存眷国产供应链的龙套与放量。国内企业正通过期期自研与供应链整合，将整机价钱从百万元级马上拉至十万元级。成本上风肖似不竭迭代，国产供应链有望兑现从替代到引颈的卓绝，提议存眷掌抓电机、降速器、箝制器等中枢零部件时期，并能兑现低成本、高质地量产的公司。
国泰海通指出，近期理念念汽车、比亚迪等车企布局东说念主形机器东说念主业务，多家国产机器东说念主企业新品发布，同期宇树科技冲刺上市，产业链多家企业密集完成大额融资。提议重心存眷机器东说念主整机厂及机器东说念主中枢零部件供应商，包括：
（1）整机：推选优必选、杭叉集团百家乐正规平台官方版，关系标的为卧安机器东说念主、极智嘉；（2）实施器和电机：推选兆威机电，关系标的为鸣志电器、步科股份；（3）降速器：关系标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中荒诞德；（4）丝杠类：推选恒立液压，关系标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；（5）传感器：推选安培龙、汉威科技、东华测试；（6）编码器：关系标的为峰岹科技、亚普股份；（7）要害搭钮：推选长盈精密；（8）结构件：关系标的为宁波华翔；（9）开采类：推选博众精工、科瑞时期。